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主板没行情肉在只涨不跌的科创板散户赶紧用这

更新时间: 2019-08-11

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  基金,虽然是把钱交给专业机构帮我们打理,但由于投资水平参差不齐,基金的表现也千差万别。就拿近10年来说,大盘起始点和终点没变,都是3000点,有的基金年化可以达到15%,而有的还是负值。

  显然,如果基金选错了,更别提赚钱了,连本金都会损失。这还只是单纯从选基的角度出发,没有考虑基金买卖的过程。基金买和卖的操作不同,收益也会不同。

  很多投资者选基金的时候,最常用的就是看排行榜选基,比如近1月、近3月。哪只基金排名靠前、涨得好,就买哪只。

  从过往的表现和经验看,该方法有的时候是管用的,尤其在单边上涨市中。原因是,排名靠前的基金,金财神论坛,无非是跟对了市场风口、或者重仓了某一类股票,由于风口通常会持续一段时间,业绩靠前的基金短期内表现可能也会比较强劲。

  比如:2019年1月末,股票型基金(不含ETF)月度排行冠军是“易方达消费行业”,如果2月初买入,截止到6月底,将有41%的收益。同样类似的还有“招商中证白酒”(虽然1月份排名没有进前三甲),如果2月初买入,那么恭喜你,你买到了今年上半年最赚钱的基金。

  但同时也有例外。有的时候刚买完,没多久市场风口就转向了,“你方唱罢我登场”。还是拿2019年1月排行榜来看,虽然“嘉实智能汽车”、“嘉实新能源新材料”表现很好,但接下来的几个月都很一般,排在了中间甚至靠后的位置。

  还有,2017年市场风格追求“大而美”,大盘蓝筹很火,食品饮料、家电成为最直接受益的板块。“招商中证白酒”、“易方达消费行业”、“国泰互联网+”成为年度排行前三,如果根据排行榜买入这些基金,就会发现2018年风云突变,大蓝筹也崩了,在很多中小票已经跌无可跌时,大消费开始领跌。

  因此,不能简单的根据排行榜来选基。有些基金短期业绩靠前,可能是正好赌对了某一类股票,踏准了当时的市场风格。如果市场风格切换,或者“好运气”不在,亦或者基金经理变更等外在冲击都会使得基金业绩不持续。

  另外,有些投资者只根据基金排名来选基,不看基金的类型。但事实上,通常排名靠前的基金,风险也较高。对偏稳健型和保守型投资者,这类基金未必适合你,应关注收益稳定的基金品种。

  关于基金业绩的持续性,有这么一句话:弱者恒弱,强者不恒强。所以,我们在选基金时,要避免选入业绩差的基金。反之,我们应该选出中长期业绩都能保持优秀的基金,这样未来业绩优秀的可能性越大。怎么选出中长期业绩优秀的基金呢?

  我在《选基方法论》里做过介绍,可以通过“4433法则”选出近期和中长期表现都不错的基金。通过这一筛选,大概就只剩下XX只基金,选基范围一下子就缩小了。然后在这个基础上进行改进:1)选择基金规模适中的;2)基金经理任职年限2年,且无变动;3)选择夏普比率高的等。

  除了排行榜选基,很多投资者还喜欢“跟风”,市场上哪个基金热度高,就去买哪个。比如最近火热的“科创基金”,截止7月底,共发行了三批。

  第一批由于“先发优势”,遭到疯抢,平均配售比例只有5.73%;第二批整体热度不如首批,但多数仍“一日售罄”;第三批销售热度明显降温,募集时间明显拉长,只有博时旗下产品在开售当天完成募集。

  于是,本来想买科创基金的投资者,看到第三批热度下来了,就犹豫了:这批科创基金是不是不好?还是科创板出了什么问题,这类基金还值得买吗?从心理学的角度,人都有“跟从”心理。但是根据“热度”来选基金,对吗?

  当然不能这样。不过,基金热度越高,大家一致认可度越高。如果热度下降,这时就需要挖掘其背后的原因了。

  分析来看,主要有4点原因:①销售热度本身会呈现边际递减,很多有意向的投资者已经买了前两批,而投资者对科创基金的认购也逐渐趋于理性;②前两批发行的基金公司品牌效应、发行能力更强,第三批稍弱些;③近期市场波动较大,投资情绪不高;④均为封闭3年运作,发行难度稍大些。

  可以看到,除了第2点是考虑要不要买第三批科创基金的原因之外,事实上,如果你想买科创基金,更要看其背后真正的投资价值,以及自己适不适合买。这才是最关键的。

  1)从投资价值来看,科创板从提出设立、到正式落地,速度之快,足见其战略高度。无论从政策支持,还是科技创新板块本身的发展前景,都是值得关注的。

  并且封闭式的科创主题基金还可以参与战略配售,在科创板打新上更有优势。不过注意的是,这类基金需要考虑资金流动性的问题。

  2)从风险来看:由于科技创新类企业未来发展具有较大不确定性,加上股票的涨跌幅为20%,波动更大,潜在投资风险不可避免,因此这类基金更适合风险承受能力高、投资经验丰富的投资者。

  另外,需要提醒的是,由于现有投资A股的公募基金都可以投资科创板,如果不是一定要参与打新、战略配售,配置现有的科技主题基金也是可以的。如果已经有了科技主题基金,再买科创基金,就要注意重复配置的问题。

  当然,如果看好科创板前景,对科技创新板块的发展有所了解且有信心、希望参与战略配售、风险偏好较高的投资者,是可以考虑参与的。

  科创基金只是一个例子,类似的还有去年的战略配售基金、大火的“兴全合宜”、“东方红”产品等。热销选基虽然是一种简单、高效的选基方法,但值不值得买还需要深思熟虑,盲目的跟风不是最好的策略。

  上面介绍了两种比较常见的选基方式,其实还有很多选基方法,包括主题选基、重仓股选基、基金评级选基、根据市场风格选基等等,这些我都在《选基方法大全》这门课里做了介绍。它几乎覆盖了市面上所有的选基方法,堪称史上最全的选基方法论。不仅如此,它更是一种选基的工具,我们会在这些方法的基础上进行验证,看它靠不靠谱。

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